湯の川温泉の歴史のなかで最も古く、かつて五稜郭の戦いで土方歳三も傷を癒したと伝えられる歴史ある名湯。現在ではこの湯を堪能できる宿は極めて稀で、「幻の赤湯」と称されている。湧出時は無色透明だが、鉄分が空気に触れることで美しい茶褐色（赤湯）へと変化する。弱食塩泉の成分は非常に身体を温め、湯冷めしにくいのが特徴。最上階の展望露天風呂から、津軽海峡や函館の雄大な絶景を眺めながら、歴史ロマン溢れる至高の湯浴みが愉しめる。

湯の川温泉を代表する、透明でさらりとした質感の天然温泉。大浴場は最上階に位置し、全面に設けられた大きな窓からは函館山や函館の街並み、きらめく夜景を贅沢に一望できる。檜の心地よい香りに包まれる広々とした浴槽で、しっとりと肌に馴染む優しい湯ざわりを心ゆくまで堪能できる。赤湯との「紅白の湯」の対比が楽しめるのも、海羊亭ならではの贅沢。